根据新华社的报道,国际投行瑞银行2日发表声明,瑞银成功协助京东完成10亿美元债券发行,其中5年期到收收益为3.125%。这是京东首次发行国际美元债券。
10亿美元的债券体量,是京东上市时融资额的一半还多,2014年5月,京东登录纳斯达克,融资金融是17.8亿美元,上市至今不过两年,如此大规模发债,让资本市场看到了京东对资金的渴望,也从中嗅到了风险。
对于此次京东发行债券,国际评级机构并不看好,一般来说,债券回报率高低,是由评级极构决定的,评级的高低决定了融资成本的高低
而京东的债券评级,只是BBB,这与百度腾讯差了两个等级,跟阿里差了三个等级。
这样的评级可能与京东一直处于亏损中有关。
3月初,京东公布了2015年第四季度和全年业绩报告,从财报来看,京东在收入和交易大幅增长的同时,亏损额也在迅速扩大。2015年全年,京东总收入1813亿元,同比增长58%,但净亏损却也高达94亿元,比上一年的50亿元增加了88%。
做得越大,亏得越多,似乎已经成为京东难以摆脱的尴尬。
不过,从京东的运营效率来看,其运营成本也在攀升,京东2015年第四季度费用120亿元,较上一季度大幅增长78.2%,较上年同期增长133%。
或许现在的京东需担心,只要核心业务继续保持高增速,京东所讲的故事就仍然有足够的支持,但当长期亏损迟迟看不到盈利之时再举债,资本市场时还能有多少耐心?其股价下跌是否是华尔街给出的最直白的质疑?
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