2016年1月15日，融e邦邀请到北斗星财富产品总监——林程鹏做客第二期微访谈。林程鹏先生是北斗星财富产品总监，毕业于深圳大学，曾在多家金融企业机构担任要职。

林程鹏先生拥有8年大型金融机构从业经验，曾任国信证券资深投资顾问、中融国际信托团队经理、新湖财富投资总监对产品设计及风控有深刻的理解和研究。

2015年美团和大众点评合并，中国在线团购业发生大变局，此次并购事件被业内所津津乐道。加上海淘网，美丽说，磨茹街等几大企业的并购，掀起了并购热潮。而北斗星财富也参与大众点评和美团合并投资。

对于普通投资者来讲，股权投资是一项高技术门槛，高专业门槛的事情。那么要筛选出一个好项目，对投资者来说无疑是至关重要的，也是有难度的。本次微访谈林程鹏先生给大家讲解如何挖掘优质项目，如何购买原始股，如何做投资。

北斗星财富旗下基金——北斗星020生活服务类平台专项投资基金，由国信证券托管基金，北斗星基金作为管理人，主要用于诸如美团、大众点评合并后的企业的互联网+海外投资资管计划，目前投前估值150亿美元。以下本次访谈的对话干货。

Q&A

Q：很高兴林总作客【融e邦.微访谈】第二期节目，股权投资最近大家谈得比较多的话题都在讲无股权不富,作为普通投资者如何发现有投资价值的投资标？

A：对于普通投资者来讲，股权投资是一项高技术门槛，高专业门槛的事情，目前还是建议交给专业的股权投资机构去投资。或者还有一种最简单的投资方法：就是跟世界上最成功的企业或投资家一起投资，或者叫跟投，享受同股同权，让他们帮你投资，因为，他们的眼光和专业性肯定比99%以上的普通人要强很多！股权投资是极富吸引力，又极富挑战的一项投资。

Q：注册制大概会在今年内推出，那么会对股权投资有哪些影响？

A：注册制的最大影响就是使企业在资本市场的表现更为直接，价值体现更明显，好的公司会越来越值钱，差的公司可能连交易价值都没有。

Q：15年上半年定增非常火爆，有超过150份定增预案，预计融资额为2114.45亿元，定增项目或超过1000个，被称为稳赚钱不赔的投资，是这样的吗？

A：例如近4年定增整体市场收益为48%，2014年更高达78%。但也不是稳赚不赔的投资，一些在市场高点定增且公司质地一般的项目也会赔钱。

Q：另外15年并购也非常热，我们看一组数据：2015年上半年中国地区并购交易总金额大幅增长至3,520亿美元，半年记录创历史新高，环比增长57%。境内投资并购金额增长高达60%，持续推动中国地区并购交易总额的增长。私募股权基金投资增势亦十分强劲，交易金额增长达62%。并购交易数量共计4,559起，环比增长10%，打破2014年下半年所创历史最高半年纪录。比如最近的海淘网，美丽说，磨茹街并购，是不是说并购机会来了？

A：15年是并购市场的大年，也有人称年是并购的元年，确实非常火。随着资本市场的成熟和发展，国内并购政策的持续放宽，行业间的整合重组、上市公司外延式发展，退出渠道的灵活多样性等都给并购带来巨大的发展；并购市场在未来会给我们带来巨大的投资机会，例如本次的大众点评和美团的合并。

Q：好的，那么请问你公司也参与大众点评和美团合并投资，能介绍下这个项目吗？普通投资者如何参与投资？

A：美团和大众点评合并后将成为中国乃至全球最大的O2O企业，成为O2O服务类的一个重要入口及核心平台，目前在餐饮、外卖、在线票务、KTV、婚庆服务等领域均排名第一，2015年平台成交量突破1800亿人民币，营收突破65亿人民币；客户可以通过认购我们的北斗星O2O生活服务类基金来参与这一轮的股权融资。参与我们的私募股权基金的门槛是100万人民币，也可以通过你们众筹的方式一起来认购，这样门槛就可降低。新美大本轮融资为上市后的最后一轮融资，有腾讯、DST领投领投15亿美金，其他机构跟投15亿，目前额度非常紧张。

Q：后期收益是怎样的？

A：具体收益还是看未来资本市场的表现，我们按保守估应该是五六亿的市值，对应两三倍的收益，这个项目投的是O2O领域最优秀的公司，行业天花板够高，成长性也好，非常具有想象空间，而且还有优先保护条款保障，上有足够空间，下有保障。

现在投前估值150亿，预计上市后的整体估值在500亿-600亿左右。目前的上市规划 预计是2017年或18年上市。

Q：林总那么投资者所关心的风险控制有哪些？

A：我们这一轮和腾讯一样认购的是新美大公司的B类优先股，有非常好的优先保护条款保障投资者在各自情况下有20%的收益。保障投资者在各自情况下有20%的收益各种情况，包括并购，清算，上市不及预期等，有专门的B类优先股的条款给到投资机构的。大家对这个项目有兴趣可以先看我们的推介资料，相关资料如有意向合格投资者，我们可定向发送。

群友问题：

Q：投资海外的标地退出挺麻烦的？

A：优质的公司在纳斯达克上市估值和流动性均不错，上市退出不难，如 京东，聚美优品，唯品会表现均不俗。

Q：投资失败怎么办？

A：我们这次是投B类优先股，有保障客户的条款，该条款为腾讯争取过来的保护条款，就是保障极端情况下投资者的利益。

Q：在BP上1.2倍收益，也就是说投资100万未来退出可以赚200多万？

A：推介资料上的1.2倍，是指本金的1.2倍，即20%收益。是优先保护条款

具体收益还是看未来资本市场的表现，我们按保守估应该是五六亿的市值，对应两三倍的收益，这个项目投的是O2O领域最优秀的公司，行业天花板够高，成长性也好，非常具有想象空间，而且还有优先保护条款保障，上有足够空间，下有保障。

如有兴趣了解北斗星基金项目详情，请点击：http://www.rongebang.com/?ctl=activity&act=merger

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