牵手融e邦，资本运作很简单。根据交易所安排，首创证券（601136.SH）将于2022年12月22日在上海证券交易所上市，公司本次发行价格为7.07元/股，发行市盈率22.98倍，行业参考平均参考市盈率13.86倍。

公司本次发行27,333.38万股，发行价格7.07元/股，发行市盈率22.98倍，发行后总股本273,333.38万股。截至2021年，公司总资产3,260,066.56万元，2021年实现营业收入211,349.35 万元，净利润85,863.03万元。公司本次发行A股自2022年12月22日起在上交所上市交易。

据悉公司主营业务范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投 资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金销售；证 券资产管理；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。 公司全资子公司首创京都期货主要从事商品期货经纪、金融期货经纪和资 产管理业务；全资子公司首正德盛系私募投资基金子公司；全资子公司首正泽 富系另类投资子公司。 公司作为北京市国资委控股的证券公司，是北京市市属金融机构重要组成 部分，自 2000 年 2 月设立以来，公司的发展始终得到了北京市政府和北京市国 资委的大力支持。公司作为具有全牌照经营资质的综合性证券公司，目前已形 成资产管理类业务、投资类业务、投资银行类业务、零售与财富管理类业务和 研究业务等均衡发展的业务结构。报告期内，公司资产管理业务和固定收益业 务占公司营业收入的比重较高，债券承销和资产证券化业务稳步发展。

根据证券业协会统计数据，截至 2022 年 6 月 30 日，我国共有 140 家证券 公司。目前我国证券公司业务同质化严重，对传统通道业务依赖性较强，业务 品种和目标客户群类似，行业整体竞争日趋激烈。部分证券公司通过发行上 市、收购兼并等方式迅速扩大业务规模和资本实力，进一步巩固竞争优势，市场份额不断扩大。部分中小证券公司利用自身优势资源和业务创新机遇，在部 分区域市场和行业细分领域确立了比较优势，形成差异化和专业化的竞争态 势。 随着证券行业对外开放程度的不断加深，中国证监会 2018 年 4 月出台《外 商投资证券公司管理办法》，明确允许外资控股合资证券公司并将逐步放开合资 证券公司业务范围，并于 2020 年 4 月 1 日全面取消证券公司外资持股比例限 制。

目前，中国证监会已核准设立多家外资控股证券公司，预计外资证券公司 将在机构业务、财富管理、跨境投行、衍生品等业务领域给内资证券公司带来 较大的竞争压力。 公司主要业务板块包括资产管理类业务、投资类业务、投资银行类业务和 零售与财富管理类业务等。根据证券业协会的统计数据，2019 年度、2020 年度 和 2021 年度公司重点业务的市场份额及行业排名情况如下表所示：

与大型证券公司相比，公司在资本规模、品牌知名度、多元化的产品及服 务能力、客户基础、分支机构建设等方面存在不足，主要业务市场占有率有待 提升。如公司不能在激烈的市场竞争中快速提高资本实力，在区域市场或细分 领域取得比较优势，可能面临业务规模萎缩、盈利能力下降的风险。

查询招股说明书了解到：2019-2021年报告期内，公司分别实现营收13.4亿、16.58亿、21.13亿，分别实现净利润4.34亿、6.106亿、8.586亿。业绩在过去三年增长较为稳定。

但在今年，公司业绩出现明显波动。首创证券预计，2022年度的营业收入约为16.54亿元至17.81亿元，较上年同期变动幅度约为-21.75%至-15.74%；归属于母公司股东的净利润约为6.37亿元至6.91亿元，较上年同期变动幅度约为-25.86%至-19.51%。

查询招股说明书了解到：本次拟发行股份 不超过 273,333,800 股，占发行后总股本的比例为 10.00%。募集资金总额将根据询价后确定的每股发行价格乘以发行股数确定。 本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充公司的营运资金。本 公司拟使用本次公开发行募集资金用于公司的营运资金的金额为 186,891.44 万 元。

根据公司股东大会决议，本次发行募集资金扣除发行费用后，全部用于补 充公司及全资子公司资本金，增加公司营运资金，发展主营业务。公司根据整 体发展战略及业务发展目标，拟定了本次募集资金重点使用方向，并将根据资 本市场变化情况和发展战略对资金使用安排进行相应调整。

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