新三板将在5月推出分层机制，分层实施后，股转系统将进一步跟踪研究和评估相关制度机制，按照权利义务对等原则，逐步丰富和完善不同层级挂牌公司的差异化制度安排。新三板分为基础层、创新层，更有利于激活市场，实现差异化，在优胜劣汰下，将赋予好企业晋升机制。

国家政府鼓励企业上新三板、新四板，新三板分层是我国多层次资本市场建设今年的最大看点之一。国务院总理李克强在今年两会政府工作报告中提出，“促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重。”

根据全国中小企业股份转让系统公告，截至2016年3月28日，新三板共有挂牌公司6283家，是沪深两市25年来上市公司数量的两倍有余，按照一周挂牌的数量计算，预计到年底新三板公司将突破10000家。

分层促进新四板市场发展

从战略层面看，新三板分层是建立多层次资本市场具有里程碑意义的战略布局，开展新三板向创业板转板试点，并探索与区域股权市场(新四板)合作对接机制，对于打通整个资本市场有重大的战略意义。

从现实层面看，新三板分层是“双创”的重大利好，新三板对接创业板和区域股权市场，将真正建立起多层次资本市场的有机联系，这就意味着中小企业有了更加丰富便捷的融资渠道和市场化退出机制，中小企业的融资将迎来史无前例的机遇期。

新三板分层信号表示，未来新四板必然要和新三板并轨。这是成熟资本市场必备的一个环节，新四板必将成为资本市场很重要的一个补充。同时这也更有利于资本市场发现好的项目，从更早的环节帮助企业成长、成功。

此外，挂牌新四板为企业直接上创新层奠定了一定的基础。新三板进入创新层共有三个标准，其中净利润和近两年营收连续增长是硬指标，而做市商和股本则可以进行主观的调节。企业提前进入“新四板”可助力企业的规范治理结构、提高信用和品牌价值、资本市场的培训和辅导，获得更好的市场基础。这些无疑为企业挂牌新三板直接进入创新层增加了机会筹码。

据了解，虽然对创新层的企业在信息披露时效性和强度上、治理结构和违规管理等方面提出了更高要求。但企业进入创新层，首先可以享受较高的估值水平与流动性溢价，其次创新层公司将会优先作为融资制度、交易制度的制度创新试点，最后，企业可以获得较高的市场关注度，对于企业经营发展和后续融资等方面都会带来较大帮助。

如何提升自身企业的质量

对于要上新三板创新层的企业来说，如何提升企业质量也成了许多企业所关心的问题。那么该如何提升企业自身呢?

前海股权交易中心挂牌推荐机构融e邦众筹的总经理杨健表示：“目前企业主要通过两种方式提升自身。一种是创业孵化;二是通过挂牌新四板进入资本市场。但仅仅是孵化器的创业辅导，略显后续无力。同时在企业进入资本市场条件还未成熟的状态下进入新四板，并不能给企业带来多少好处。众筹孵化-挂牌上市-融资一站式相结合的模式才是提升企业自身发展的关键。目前众多互联金融平台中采用这种模式的也只有融e宝新五板平台。”

企业首先通过众筹孵化，获得了一定的曝光以及投资人的关注和创业辅导，完善初创企业自身;其次，通过挂牌新四板，正式进入资本市场，利用资本市场的力量，拓宽融资渠道，规范企业的发展，获得市场较大的关注度。最后通过众筹融资，转入三板资本市场。这样孕育出的企业可能更为优质，也更得投资人的青睐。也更容易进入主板市场。

新三板分层对于我国资本市场有着重要意义。分层不仅是一切政策红利的基础，只有分层完成之后，公募基金进场、投资人门槛减低、竞价交易推出和转板等政策才能够落地。同时随着市场机制的完善，未来可以更充分发挥资本市场调节社会资源和企业资源的作用。由此，新三板将通过分层改革创新加速推动中小企业发展，并将进一步服务好实体经济。

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