天子果蔬新三板挂牌融资项目在融e邦众筹平台目前已认筹80%，已进账众筹意向款184万，筹资进展顺利。目前依旧在火爆认筹中。

天子果蔬是陕西农产品加工龙头企业，由于果品加工行业也相对这是个比较小众的领域，大部分投资人不是很了解，众多投资人一直想要进一步深入地了解该项目的一些问题。为此2016年4月7日晚上8：30融e邦众筹Bang演便组织天子果蔬项目方贺总、领投方智潮资本项目负责人杨总以及众多已跟投人或有意向投资的人，对“天子果蔬新三板融资项目”进行了精彩的微信路演活动~路演在项目方与投资人热烈交流下进行了近两个小时。

今天，我们特别整理出昨天投资人的问题以及贺总、杨总以及融e邦众筹梁经理的思考和解答，分享给大家。

Q&A

【问题1】有限公司是一家什么样的企业？

陕西蒲城天子果蔬实业有限公司创办于2010年，位于中国苹果、酥梨、小麦生产之乡——蒲城， 是陕西省果蔬加工领域规模最大的企业。公司拥有占地80余亩的工厂，整体投资超5000万元，公司总资产 7000余万元，果蔬加工流水线设备达到国际领先水准,获得国家专利。公司生产的产品包括“天子果蔬“果 蔬冻干、蜜饯系列以及”果蔬伴侣“果蔬干制品。公司所有产品天然、无添加，原材料来自公司自有的三 千亩无公害绿色果蔬基地以及宁夏、泰国的千亩优质合作果蔬基地。产品通过欧盟最高食品管理标准，广 受市场欢迎，先后出口至德国、英国、荷兰、美国、俄罗斯、以色列、墨西哥等二十二个国家。

【问题2】贺天民和贺曙龙之剑是什么关系？ 

贺天民是贺曙龙之父。现陕西蒲城天子果蔬实业有限公司现大股东为陕西供销集团，持股 35%，委派艾波为董事长；总经理为贺曙龙，持股 33%。贺天民为董事，持股 22%。公司实际控制人为贺曙龙、贺天 民父子。

【问题3】目前的市场前景如何？

随着智能手机的普及和 4G 网络等基础设施的搭建，农村再也不是一片“失联”的土地，可以预测，不出 两年，电商交易在我国的大部分农村将成为人们生活必备技能。

目前，通过京东、淘宝来购买生活用品已经越来越被农村人所接受。从当地有什么买什么到想要什么 上网买;从农产品土特产等人来买到上网主动寻找买家。交易方式从点到点变成点到面，这是农业深加工企 业发展的趋势

2014 年全国休闲素食蔬果行业年产值 779.53 亿元，预计到 2019 年，市场规模将达到 3481.46 亿元。

“零食化”是食品行业的发展主要趋势，意味着产品将面临更多的消费场景、更频繁的消费频率、更广泛 的消费人群，为消费者及企业所推崇。

【问题 4】上新三板后我可以自己交易吗？ 

协议转让、做市转让、原股东回购、管理层收购。后期如果竞价交易制度和转板机制出来后，还可通过竞价交易和新三板转板退出。

【问题 5】2015 年利润是多少？

2015 年天子果蔬实业有限公司主营业务收入：2535 万。利润总额：641 万 净利润：481 万 净利润率：19% 净利润比往年增长：43%。从 2013 年到 2015 年每年复利增长 25%以上。

【问题 6】天子果蔬主要经营哪些产品？

 天子果蔬主打商品分为休闲零食系列：美味蜜饯：樱桃干、桃干、杏干、脱水苹果圈、猕猴桃干 时尚冻干：冻干苹果条、冻干苹果片、冻干菠萝蜜、冻干草莓、冻干榴莲、冻干菠萝、冻干芒果。 主打产品果蔬伴侣系列：果蔬伴侣粉、苹果粉、红薯叶粉、红薯叶菜

【问题 7】产品定位及消费人群？

 消费人群主要是具有一定消费能力、对食品有一定追求的人群，大学生、白领、老人、小孩、家庭主妇等等都是我们的消费人群。

【问题 8】公司的销售模式分为国内和出口，分别占的比重为多少？市场规划情况如何？ 

现以出口为主，出口占比达 80%以上。

市场规划：继续保持现有国际市场客户，不断开拓新客户。在国内，通过电商、代理商等挖掘国内市 场，使国内份额有较大的增长。

【问题 9】公司估值依据？融资额度出资比例能否明确？

公司总资产为6873.3万元，净资产为1693.9万元，2014年净利润为337万元，2015年净利润为481万元。 投资230万元，占股4.5%，估值为5111.1万元。

依据企业2015年净利润481万，投前估值4630.1111万，PE估值是9.6倍，投后估值5111.1111万投后估值 10.6倍，按照现在新三板平均市盈率47.2倍来说对于机构投资属于合理范围。在新三板同行业企业100多倍 是市盈率来说是比较低的。

此次天子果蔬实业有限公司明确出让 4.5%股份，引进 230 万投资。资金主要用于资本运作，如后续增 资扩股、挂牌新三板。

【问题 10】公司主要客户和供应商能否列举出,供给和输出的份额？企业的资源优势有哪些？

产品网络代 理销售合同2015 年 11 月 2 日，公司与郝玉芬签订《产品网络代理销售合同》，同意郝玉芬为今合网的总代理销售商，代理公司产品，合同有效期自 2015 年 11 月 1 日至 2016 年 10 月 31 日。

特卖发布合同 2015 年 11 月 10 日，公司与北京帷米科技发展有限公司签订《特卖发布合同》，约定公 司在北京帷米科技发展有限公司的实惠 APP 平台上进行发布推广，合同自首次发布之日起有效期一个月， 到期后双方无异议，有效期自动顺延，每次顺延一月。

百味网供货合作协议（商贸企业版）

2015 年 11 月 11 日，公司与陕西百味园网络科技有限公司签订《百味网供货合作协议（商贸企业版）》，

约定公司商品在百味网进行销售推广，合同期限自 2015 年 11 月 11 日至 2016 年 11 月 12 日。 因客户较多不一一讲解，希望大家能通过简短的了解，知道天子果蔬业务不但已有成熟的体现并在未 来依然能蓬勃发展。

【问题 11】智潮为什么投资天子果蔬实业有限公司？

第一， 新技术的出现，淘汰旧的、低效率的模式是趋势使然，任何传统势力的失势都源于模式的更新， 而专业从业者的价值始终不会磨灭；

第二， 农产品电商渗透率仅有 3%，传统产业链渠道上的从业者有很多值得敬畏的地方，所谓 用互联网一夜之间“颠覆”它们的说法太浮躁，“农业需要合作才有未来，企业解决订单需求、生 产效益、流通效率、信息数据的问题”；

第三， 自始至终，会被天子果蔬干掉的企业都只有两个字——习惯”，大家都认为理所应当的 途径往往是“习惯”所带来的，因为习惯被打破而感到疼痛的地方，恰恰是可改变之地所在。 

天子果蔬投资亮点：

1、中国首家以“绿色、健康、纯天然、无任何添加剂”生产产品“果蔬伴侣”，并申请相关专利及发明。

2、主打产品（果蔬伴侣）具有抗癌、清肠、减肥、养颜、促进消化、增强免疫、延缓衰老等功效；

3、“绿色+养生+健康”绿色食品是未来农业深加工发展趋势，公司以互联网推动企业转型发展，所 处行业是未来十年最具投资价值核心领域。

4、强大的销售渠道：产品远销欧洲、美国、俄罗斯、以色列、荷兰、墨西哥等二十多个国家，同 时在国内已经建立以淘宝、京东、天猫等互联网销售平台。

5、取得了美国FDA资格证、犹太Kosher Certificate认证、 ISO9001、ISO22000质量体系及HACCP体系规范认证，取得进入高端食品安全标准的欧美地区的资格。

6、以品牌为核心的无形资产投资，打造样板产品和基地，进行上下游全产业链控制，以单品类产 品初步占据的消费者心智为依托快速崛起成为行业龙头企业；

7、公司预计2017年挂牌新三板，退出渠道畅通。

【问题 12】在新三板退不出怎么办？是否回购？

2015 年投资机构在新三板的成功退出案例在 3124 列，金额涉及 321.56 亿。权威机构（清科私募通显 示，预计 2016 年将以 60%的增长，投资人不用担心天子果蔬企业登陆新三板以后的退出）

1、天子果蔬实业有限公司登陆新三板以后被大的上市公司收购。

2、通过两到三年的发展企业具备登陆创业板资格直接转板。

【问题 13】公司具有哪些优势呢？

1、所属行业市场潜力巨大。

2、以互联网+农业为主导，并已建立完整的营销体系链条，渠道覆盖国内外。

3、公司所在地，果蔬资源丰富，具有较大的原材料采购优势

4、未来资本投资核心五大领域热点之一。

5、生产工艺、设备技术、产品专利属于国际领先水平。

【问题 14】目前市场占有率是多少？ 

目前公司的市场份额主要以出口贸易为主；2016-2018 年企业将通过品牌多样化，提升国际市场份额同时开拓国内市场，预计 2017 年形成国内果蔬零售销售高端品牌，2018 年销售额突破亿元。

【问题 15】陕西蒲城天子果蔬实业有限公司最晚登陆新三板时间？ 

深圳智潮投资基金管理有限公与陕西蒲城天子果蔬实业有限公司在正式签署投资协议里面约定公司上市时间最晚定于 2017 年 3 月 31 日。

【问题 15】天子果蔬实业有限公司是否已经与券商签约？

 智潮资本为保证自己与投资人的利益最大化，已经与盈科律师事务所（中国知名的律师机构）国海证券（上市公司）签约，为天子果蔬实业有限公司登陆新三板做十足的准备。

【问题 16】天子果蔬实业有限公司为什么不直接上新三板融资？

 首先企业上新三板，要面临一个规范，规范需要成本。第二，如果直接登录新三板，没有投资机构进入和有实力的券商加入，公司的估值及资本红利难以体现。第三，在股改前进入对于回报曾经支持天子果 蔬的人都是机会，让投资机构和个人能有机会享受到企业腾飞的成果。

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